美股期权速成指南
期权是股票的衍生品.说中文就是期权的价格会随着股票的涨跌而涨跌。期权的本质是合约,比方说我看中了你家的房子,想买,我先跟你签个合同:在2020年6月6日(行权日expiration date),以100块钱的价格(行权价strike price)买你5套100平的房子(股票数量),然后我交10块钱为订金。到了6月6日如果房价涨到了200块那我就以100块的价格买入就会马上赚一倍,如果到了6月6,房价跌了,我也可以不买,那我的10块订金就没有了。
这是以ThinkorSwim为例,老虎应该也大同小异。红框里的就是行权日(expiration date),你要在这里选出你要买哪一个行权日的期权,黄色的为周期权(weeklys),白色的为月期权,如果你看到有人说买Feb 20的call/put那就是月期,对应上图就是12 FEB 20的行权日。
2.期权的类型
期权有两种,一种是call,一种是put。如果你看涨这支股票那你就可以说我call(”我靠“是不是从这发展来的),如果看跌就是put。buy call就是单纯看涨,buy put就是单纯看跌,不单纯的就是组合,以后会讲。另外还有两种:sell call不看涨,sell put不看跌。比方说我就看$Netflix, Inc.(NFLX)$涨不过350,那我就sell 350 的call,或是我觉的它不可能跌到320以下,那我可以sell 320 put.
3.未平仓(OI) 和 成交量(Volume)
OI未平仓数是期权里特有的一个概念,意思是到昨天收盘还有多少期权正在被人持有。举个比较贴近生活的例子,假设你是卖原子弹的,你要有货才能卖,你今天进了1000颗,那成交量就是1000,你原来还存了500,那你的未平仓数就是500,如果这1000颗今天没有卖出去那明天的未平仓数就是1500颗。未平仓数总是第二天才更新。
4.期权价格
期权的价格=内在价值(intrinsic value) + 外在价值(extrinsic value)或叫时间价值
内在价值其实就是正股股价-期权的行权价。比如上面$特斯拉(TSLA)$500的内在价值是:504.4(要价ask price)-500(行权价)=4.4,正好和我们券商里的一样,如下:
时间价值=期权价格-内在价值,内在价值又等于正股股价-期权的行权价,代入公式就得到 时间价值=期权价格- (正股股价-期权的行权价).把我们刚才的数值往里一代,然后开括号,左右合并,消去公共项,左右求导,开根号,E=MC2,最后求得时间价值是40.5,大概等于券商的值。
5.价内期权,价上/平价期权,价外期权
价外期权就是行权价>当前股票的价格,比如上图的505,510都是价外期权。价外期权都是只有时间价值,没有内在价值(这个要画上重点,期末老师必考)