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外汇入门教程

期权合约

期权:期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权美式期权

标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权(path-dependent option)则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。按照其最终收益对原生资产价格路径的依赖程度可将路径相关期权分为两大类:一类是其最终收益与在有效期内原生资产价格是否达到某个或几个约定水平有关,称为弱路径相关期权;另一类期权的最终收益依赖于原生资产的价格在整个期权有效期内的信息,称为强路径相关期权。弱路径相关期权中最典型的一种是关卡期权(barrier option)。严格意义上讲,美式期权也是一种弱路径相关期权。

强路径相关期权主要有两种:亚式期权(Asian option)和回望期权(lookback option)。亚式期权在到期日的收益依赖于整个期权有效期内原生资产经历的价格的平均值,又因平均值意义不同分为算数平均亚式期权和几何平均亚式期权;回望期权的最终收益则依赖与有效期内原生资产价格的最大(小)值,持有人可以“回望”整个价格演变过程,选取其最大(小)值作为敲定价格。

期权 特性

期权主要可分为买方期权(Call Option)和卖方期权(Put Option),前者也称为看涨期权或认购期权,后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种:1.买入买权(long call) 2.卖出买权(short call) 3. 买入卖权(long put) 4.卖出卖权(short put)

商务印书馆《英汉证券投资词典》解释亦作:期权合约。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者(holder)以支付保证金——期权费(option premium)的方式拥有权利;合约卖出者或立权者(writer)收取期权费,在买入者希望行权时,必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权(call),而当他看淡后市时则会持有认沽期权(put)。期权交易充满了风险,一旦市场朝着合约相反的方向发展,就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓(此处指的是美式期权,欧式期权则必须到合约到期日执行)。

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Alok ng proyekto (USD): 0

Detalye ng Produkto: NFA是美国衍生品行业的行业范围内的自我监管组织,提供创新且有效的监管计划。由CFTC指定为注册期货协会的NFA每天都在努力维护衍生品市场的完整性,保护投资者并确保会员履行其监管职责。NFA:美国全国期货协会(National Futures Association---NFA)。 如下类别的企业可以注册美国NFA: ✅Commodity Trading Advisor (CTA) 商品交易顾问是一个企业或个人,为了在金融衍生品市场获得利润,直接或间接的向他人提供购买或批发期货合约、商品期权、零售外汇的交易意见。 ✅Commodity Pool Operator (CPO) 金融商品池运营商(商品基金经理)是经营某金融商品库并为其募集资金的企业或个人,商品库是由多个企业或个人出资,用于交易期货、零售外汇合约、掉期合约,或投资于其他的金融商品库。 ✅Futures Commission Merchant (FCM) 期货佣金商又称经纪行或佣金行,是代表金融、商业机构或一般公众进行期货交易的公司或个人组织,根据合同市场规则招揽或收受商品的期货买卖订单;根据该招揽和收受的订单,接受作为交易或合同的或由于交易和合同所需的保证金、担保和保证的资金、证券或财产(或能替代资金、证券和财产的信誉)的个人、社团、合伙企业、公司或信托行。 ✅Introducing Broker (IB) 介绍经纪人是指证券公司担任期货公司的介绍经纪人或期货交易辅助人,帮助期货公司招揽客户、协助期货公司接受客户开户、接受客户委托单并交付期货公司执行的一类企业或个人,他们通常不接受客户支付的这些订单的款项和其他资产。 ✅Retail Foreign Exchange Dealer (RFED),Forex Dealer Member(FDM) 外汇零售商是指一个不断向买卖双方进行双向报价并接受交易的企业,包括期货合约、期权合约(不含证券交易所)或外汇保证金业务等,简单的说即是一个交易场所。 ✅Swap Dealer (SD) 掉期服务商是指一个企业提供有关于在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外

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NFA是美国衍生品行业的行业范围内的自我监管组织,提供创新且有效的监管计划。由CFTC指定为注册期货协会的NFA每天都在努力维护衍生品市场的完整性,保护投资者并确保会员履行其监管职责。NFA:美国全国期货协会(National Futures Association---NFA)。 如下类别的企业可以注册美国NFA: ✅Commodity Trading Advisor (CTA) 商品交易顾问是一个企业或个人,为了在金融衍生品市场获得利润,直接或间接的向他人提供购买或批发期货合约、商品期权、零售外汇的交易意见。 ✅Commodity Pool Operator (CPO) 金融商品池运营商(商品基金经理)是经营某金融商品库并为其募集资金的企业或个人,商品库是由多个企业或个人出资,用于交易期货、零售外汇合约、掉期合约,或投资于其他的金融商品库。 ✅Futures Commission Merchant (FCM) 期货佣金商又称经纪行或佣金行,是代表金融、商业机构或一般公众进行期货交易的公司或个人组织,根据合同市场规则招揽或收受商品的期货买卖订单;根据该招揽和收受的订单,接受作为交易或合同的或由于交易和合同所需的保证金、担保和保证的资金、证券或财产(或能替代资金、证券和财产的信誉)的个人、社团、合伙企业、公司或信托行。 ✅Introducing Broker (IB) 介绍经纪人是指证券公司担任期货公司的介绍经纪人或期货交易辅助人,帮助期货公司招揽客户、协助期货公司接受客户开户、接受客户委托单并交付期货公司执行的一类企业或个人,他们通常不接受客户支付的这些订单的款项和其他资产。 ✅Retail Foreign Exchange Dealer (RFED),Forex Dealer Member(FDM) 外汇零售商是指一个不断向买卖双方进行双向报价并接受交易的企业,包括期货合约、期权合约(不含证券交易所)或外汇保证金业务等,简单的说即是一个交易场所。 ✅Swap Dealer (SD) 期权合约 掉期服务商是指一个企业提供有关于在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外

一个买了一个普通股看跌期权的买方,买的是按合约所定的履约价卖出一百股标的股票的权利。因此,一个买了一份ZYX六月50看跌期权(ZYX June 50 puts)的买方,有权利在六月的合约到期日之前,以50美元的价格,卖出100股ZYX股票。为了将该期权履约并按议定的履约价出售该标的股票,买方需要在该期权合约到期日之前通过他的经济人或交易公司向期权清算公司递交一份履约通知书。所有覆盖ZYX股票的看跌期权被称为一个“期权等类”(option class)。每一有独特的交易月份和定约价格的个别期权被称作"期权系列(option series)。ZYX六月50看跌期权就是一个个别的系列。

python期权定价公式_如何理解 Black-Scholes 期权定价模型?

weixin_39619433 于 2020-12-15 10:36:12 发布 1027 收藏 1

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如上所述的期权从标的股票中驱动价值。问题是我们不知道期权合约是否会被行使。当我们尝试对股票期权合约定价时,这就带来了一定程度的复杂性。Black Scholes公式假定连续的随机过程,而Cox-Ross-Rubinstein模型假定离散的随机过程。因此,让我们从Black Scholes Options的定价公式开始。

Black Scholes期权定价公式作了一些假设。首先是市场没有套利。这意味着不可能有价格差异。第二个假设是基础资产价格遵循布朗运动。第三个假设表明基础股票不支付任何股息。第四个假设是不涉及交易成本,并且可以以任何分数进行基础股票的买卖。最后一个假设是我们知道短期利率,并且该利率随时间是恒定的。现在,我们不需要详细讨论如何数学公式推导该公式。当我们知道用于计算股票期权价格的不同参数时,将使用R来计算股票期权价格。下面我们使用R来计算3个月到期的Apple AAPL股票看涨期权价格。苹果AAPL股票价格为130美元,股票期权合约行使价为140美元。> library(fOptions)