2014年12月8日 供更为精细化的风险管理工具，也有利于推动证券期货经营. 机构创新发展，提升 行业竞争力。 我会《股票期权交易试点管理办法（征求意见
谨慎管理 “大头针风险” 发布日期：2016-07-04. 谨慎管理 “大头针风险” 来源： 期货日报 作者： 杨磊 专业的期权交易员，尤其是期权做市商，在交易过程中通常都会追求持仓的 Delta 保持中性，以回避标的物价格波动的风险。 海通期货期权部往期文章曾介绍过，看涨期权的卖方可以通过买入标的 《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第十二次修订。 序，防范市场风险，保护股票期权交易各方的合法权益，促进资本 市场健康发展，根据《证券法 》、《期货交易管理条例 》、《证券公司 监督管理条例》等有关法律法规，制定本办法。 第二条 任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动 ，应 当遵守本办法。 管理大头针风险 投资者在期权交易中管理好大头针风险至关重要，通过上述的分析可以发现，期权卖方由于无法准确估计被行权的期权合约数量，很难在实际交易中完成对大头针风险的精确对冲管理。本文提供以下管理大头针风险的思路： Nov 11, 2020 期权做市商风险管理 发布时间：2012年07月09日 关键词： 管理 从国外经验来看，各国期权交易所都有不同方式的做市商制度，因此也孕育了大量以做市为生的特定做市商、自营做市商等机构。 三是风险管理公司开展场外期权业务个股标的应进行实时动态调整，不得新开和展期被交易所实行风险警示、发布暂停上市或终止上市风险提示
1982年10月1日，cbot推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生。经过近四十年的发展，国债期权已成为运用广泛的风险管理工具，目前，美国、欧洲、日本、加拿大、澳大利亚等多个国家和地区均建立了国债期权市场。 期权交易作为期货交易基础上产生的一种全新的衍生产品和有效的风险管理工具，它具有独特的经济功能和较高的投资价值。 一是期权更有利于现货经营 企业的套期保值，他们通过购买期权，可以避免期货交易中追加保证金的风险；二是期权有利于发展订单农业及解决“三农” 问题。 当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时，不得询价。 表四：铝期权回应报价相关参数. 表五：锌期权回应报价相关参数 . 请各有关单位做好铝期权和锌期权上市的各项准备工作，加强风险管理，确保市场平稳运行。 特此通知。 上海期货交易所 上证发〔2019〕120号. 各市场参与人： 为有效发挥期权产品的市场功能，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》的有关规定，上海证券交易所（以下简称 东方财富网期权频道，为您提供最新的股票期权资讯,最完整的期权行情,最专业的期权数据分析和最丰富的期权知识。东方财富网期权频道是个股期权投资者获取上证50etf期权交易信息的重要平台。 ⊙丁晋灵 期权交易中如何利用希腊参数管理风险 编辑浦泓毅 据悉，日前受pta期货大幅波动影响，5家期货公司风险管理子公司场外期权业务集体“爆雷”。其中，华泰期货全资子公司华泰 期权交易。 投资者适当性评估及交易权限分级管理等事宜应当由期权经 营机构总部进行审核。 第四条 投资者应当根据适当性管理制度的要求及自身的风险 承受能力，审慎决定是否参与期权交易。 投资者应当遵循风险自负原则，审慎决策，自愿参与期权交易
2020年9月28日 第一条为了加强期货交易风险管理，维护期货交易各方的合法权益，保证 （1） 平非组合持仓时，按先期货、后期权的原则选择强行平仓合约。
据悉，日前受pta期货大幅波动影响，5家期货公司风险管理子公司场外期权业务集体“爆雷”。其中，华泰期货全资子公司华泰长城资本的场外衍生品 第三条 证券公司场外期权业务的交易商管理、标的及合约管理、投资者适当性管理、数据报送、监测监控等适用本办法。 第四条 证券公司应以服务实体经济为目标，以客户风险管理需求为导向，合规、审慎开展场外期权业务。严禁与客户开展单纯以高杠杆投机
期权交易作为期货交易基础上产生的一种全新的衍生产品和有效的风险管理工具，它具有独特的经济功能和较高的投资价值。 一是期权更有利于现货经营 企业的套期保值，他们通过购买期权，可以避免期货交易中追加保证金的风险；二是期权有利于发展订单农业及解决“三农” 问题。
如何利用期权对冲做好风险管理？ 作者： 来源：长城证券 日期：2013-12-27 字号 【 大中 小 】. 期权与期权的对冲交易是指投资者在购买某种股票看涨期权的 期权漫谈：豆粕期权的卖方风险管理. 七禾网 06-27 21:02 大. 本文系CME特约评论 员寇健授权七禾网发布，感谢芝商所支持. 当芝加哥商品交易所豆粕期权(ZM)九 2020年7月28日 今年5月，交易门携手旗下“拾壹学院”举办《期权波动率交易及风险管理实战一期》 课程大获成功。拾壹学院由交易门核心人员创立，倡导“十年如一 请您在交易前充分了解差价合约产品的运作方式，并评估自己能否承担存款损失的 高风险。 IG International Limited 由百慕大金融管理局授权经营投资业务和数位 资产 2020年8月10日 你在找的【飛哥傳書】期權交易策略與風險管理投資學投資理財個人理財財富管理 教程書金融學投資管理技巧專業書籍期權定價交易風險就在露天 2019年12月7日 深证上〔2019〕801号. 各市场参与人：. 为加强股票期权交易试点的风险管理， 深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司联合制定了《
为规范股票期权试点的持仓限额管理业务，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》及其他有关规定，上海证券交易所（以下简称“本所”）制定了《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》，现
总体来说，做市商每笔交易的利润很小，而暴露的净头寸风险很大，风险管理能力决定了做市商的核心竞争力。 期权希腊字母的风险控制 期权产品的做市商面临的最直接风险来源于期权风险的“物理性质”，通常市场用希腊字母刻画期权风险。 为规范相关业务，经理事会审议通过，并报告中国证监会，我所对《大连商品交易所风险管理办法》和《大连商品交易所期权交易管理办法》进行了修改。现将规则修正案予以发布，自发布之日起实施。 特此通 …
TWS期权交易者网研会记录
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期权交易中如何利用希腊参数管理风险
《期权、期货及其他衍生产品 ( 第 8 版 ) 》
该书被誉为金融衍生产品领域的 “ 圣经 ” 。书里对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述，提供了大量业界事例，主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、雇员股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克斯科尔斯默顿模型、希腊值及其运用等。随着金融市场形势的发展，《期权、期货及其他衍生产品 ( 第 8 版 ) 》与时俱进，不仅更新了大量经济数据，带来最新的市场信息，而且还特别增加了一整章内容介绍证券化和始于 2007 年的信用危机。
《期权与期货市场基本原理 ( 原书第 7 版 ) 》
该书是约翰 ? 赫尔教授专门为那些没有受过金融数学系统训练的高校学生和从业人员而写的，其内容囊括了《期权、期货及其他衍生产品》一书的基础理论，提供了大量业界实例。而且没有涉及到微积分应用。第 7 版新增了两章全新的内容，一是介绍了次级贷款派生出来的产品，讨论其问题所在，并展望将来如何防范危机；二是特别讲述了雇员股票期权，强调由于会计准则的变化使得学生应该更加重视对雇员股票期权的理解以及定价。该书适用于金融、财务或相关专业的本科生，以及 MBA 或其他非经济类研究生。另外，从业人员可以选用这本书来提高自身对于期货及期权的了解。
《麦克米伦谈期权 ( 原书第 2 版 ) 》
作为全球最出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的这本书已经位列股票、期货和期权界的必读书。它是一部经典，在第 2 版中又收录了许多最新的投资哲学和交易策略。像麦克米伦这样 30 多年始终活跃在交易场内，并且在理论追求方面孜孜不倦，既精于期权策略，又在几乎所有的交易市场上纵横捭阖的佼佼者，即使在美国也是不多的。他用自己的经历，将不同层次的金融市场以及同一市场的不同领域串联起来，以自己的投资和交易哲学为焦点，将经验同市场的综合体展现在读者面前。
该书系统地阐述了期货与期权交易的理论和运作实务。全书共分七章：第一章是期货交易的概念和全貌概论；第二章至第六章是期货市场的管理以及期货交易技术、期货价格分析、金融期货交易与期权交易的专论；最后一章是期货市场风险的分析与控制。《期货与期权教程 ( 第 4 版 ) 》在介绍商品期货交易的内容时，尽可能运用或结合我国的实际资料；金融期货，特别是股指期货的内容，引用了我最新的资料。该书可作为高等院校经济管理、金融、贸易等专业的 MBA 、硕士生和高年级本科生的教材；也适于期货行业内的从业人士的培训或学习参考。
该书一本关于期货期权市场操作实务的专业书籍，书中讲述了美国期货期权市场的运行机制和运作原理、股票期权交易和期货期权交易的本质区別、交易所如何进行限仓和控制风险等。作者卡利 · 加纳毕业与内华达大学，获得金融学和会计学双学士学位。毕业后，全身心地投入期货和期权行业，迅速得到业内人士的认可。卡利 · 加纳运用实际操作的案例，介绍了常用且且有效的期货期权交易策略；分析了交易者使用这些期货期权交易策略时如何管理和控制风险，特别是如何控制卖出期权风险等业内人士经常探讨的问题。
本书共分 10 章，重点介绍了金融期权的基础知识，期权场内、场外的交易发展，期权合约和基本要素以及期权价格及影响因素。该书还介绍了期权交易的基本策略，期权的基本定价模型，期权风险度量指标，期权的波动率。本书还着重介绍了金融期权的风险管理应用，以及期权交易中可能面临的风险，并给出风险防范的建议。本书的目标读者是那些刚刚开始学习期权以及有一定期权基础，想进一步提高期权交易水平，参与金融期权投资的交易者。
该书的作者尤安 · 辛克莱认为，成功交易的核心是构建一套统一的流程。首先，你必须有一个目标，然后找到较为明确的在统计意义上有优势的交易机会并捕捉相应的盈利机会，最后根据目标来确定交易量的规模。你所做的其他一切事情都必须在这个框架内进行。 书中，辛克莱提供了一套用来测算波动率的数量化模型，从而使你能够在期权交易中获利。通过简单易懂的方法，他向交易员展示了期权定价、波动率测算、对冲、资金管理和交易评估等方面的基础知识。此外，辛克莱还阐述了交易中涉及心理学的相关内容，包括两个方面，即行为心理学是如何产生有利于交易员的市场条件的，以及是如何让他们误入歧途的。他同时还指出，心理偏差很有可能是为波动率交易员带来优势的背后的驱动力。
该书相比其他的期权交易的书籍而言最大的优势是它的形式。它摆脱了大多数书籍教科式的论述方式，而采用的是一问一答的方式，简明扼要。期权交易的学习是一个活跃的过程，实践远比阅读和记忆更容易达到目标。《期权交易攻略》回避了一些常见但是让人混乱的短语，像是 “ 反向对角线套利 ” 、 “ 秃鹰套利 ” 和 “ 空头对敲 ” 。相应的，在这些地方你会发现更多描述性的语言，比如 “ 卖掉快到期期权和买进远到期期权 ” 。更重要的是，这些出现在交易环境中的描述告诉读者作出选择，预测结果或是设计修正案。此外，每个章节都会由浅入深、从基础到复杂，逐步演绎。
该书是麦克米伦最著名的代表作，也是准期权交易员的主要教程，仅在美国就售出了 25 万册。作为全球最出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的这《期权投资策略（原书第 4 版）》是期权交易策略大全，包含最新的期权交易工具与各种策略方法。对于态度严肃的交易人与投资人来说，这是一部必读的好书。书中涵盖数百种经过时间与市场考验的交易技巧，让你承受最低的风险，实现既定的投资目标。除此之外，《期权投资策略（原书第 4 版）》还提供了许多例子，引导你真正了解 “ 何者可行 ” 、 “ 何者不可行 ” ，以及 “ 为什么 ” 。像麦克米伦这样 30 多年始终活跃在交易场内，并且在理论追求方面孜孜不倦，既精于期权策略，又在几乎所有的交易市场上纵横捭闽的佼佼者，即使在美国也是不多的。
本书结构清晰明了，每一章都介绍了某种策略的特点、采用该策略交易的步骤、使用背景和原理、使用后头寸的变化情况、时间对于策略的影响以及采用该策略最适宜的时间期限、对操作股票和期权的选择、策略的风险情况、各种 Greeks 变量的变化情况。在每章最后，作者还会举出一个例子来总结该种策略。
本书详细介绍了美国期权市场的理论和实务，结合实际例子，让读者尽快掌握期权的有关知识。其中 “ 高级篇 ” 所介绍的期权策略在一般期权教科书上是没有提及的，与众不同的全新策略，胜算比一般的期权策略高出很多。本书通过大量实战例子，系统地介绍了各种高胜算的期权策略，教你如何在期权市场获胜，成为期权投资高手。本书首创用历史数据测试 24 种期权策略，使我们能够从中发现某些期权策略的致命弱点！我们通过经验和教训，创新很多鲜为人知的期权操作技术，例如：借势、与浪共舞、箱体套利等。作者林万佳，美国执业会计师、美国沃顿商学院金融工程学博士。现任华夏资本首席顾问、上海稳盈投资管理企业首席投资官，有十余年美国金融业从业经验。
本书作者罗素·罗兹对期权价差交易见解独到精辟，无人企及。他目前是一名 CBOE 期权学院的讲师，曾帮助数千名业界人士顺利地将各种期权交易策略融入他们的日常交易中。在《期权价差交易》中，他与我们分享了丰富的从业经验，并揭示了如何利用期权价差策略为投资者服务。
该书从偏微分方程的观点和方法，对期权定价理论作了系统深入的阐述，一方面，从多个角度、多个层面阐明期权定价理论的基本思路：基于市场无套利假设，通过 Delta 对冲原理，把人们引入一个风险中性世界，从而对期权给出一个独立于每个投资人偏好的 " 公平价格 " ；另一方面，充分利用偏微分方程理论和方法对期权理论作深入的定性和定量分析，其中特别对美式期权，与路径有关期权以及隐含波动率等重要问题，展开了深入的讨论，另外，该书对所涉及的现代数学内容，都有专节介绍，尽可能作到内容是自封的。该书可用作应用数学、金融、保险、管理等专业研究生教材，也可供有关领域的研究人员和工作人员参考。
该书是南开大学金融学系本科生与硕士生课程“金融工程学”配套的实验教材，也是南开金融十几本实验课程教材体系中的一本。全书分为期权的敏感性参数；期权的二叉树定价法；二重期权组合的利损分析等内容。该书作者周爱民博士，是南开大学经济学院教授，博士生导师，主要研究方向为金融工程学和计量经济学，著有《证券投资分析方法研究》《股市有效性、泡沫与预警》《高级宏观经济学》《金融工程学》《证券投资学》《金融计量学》等，主编或合著《 EXCEL 与金融工程学》《 EXCEL 与期权定价》等多种专著教材，发表学术论文 70 余篇。
全书共分两卷。第一卷主要包括随机分析的基础性知识以及离散时问模型，利用较简单的离散时间二叉树模型给出了无套利期权定价方法；虽只用到简单的数学，但其中涉及的风险中性定价的概念十分深刻。第二卷主要介绍连续时问模型及其在金融学中的应用；其中包含了较为实际的、具有很强操作性的定量经济学内容，同时也包含了较为完整的随机分析理论。全书各章均有评注和习题。 本书作者史蒂文 ·E 施里夫教授是卡耐基 · 梅隆大学金融工程的带头者，在华尔街亦享有盛誉。《金融随机分析》一直是随机分析在数罱金融领域应用方面的著名教材，许多世界名校将其作为金融工程专业的必修教材。
该书先后入选“十五”、“十一五”国家级规划教材， 2011 年被教育评为普通高等教育精品教材。本书根据读者的反馈在第二版的基础上进行了全面的修订。本书延续了前两版数学模型与金融学紧密融合的突出特点， 保留了前两版的清晰写作脉络、知识点的前后一致性和呼应性、丰富的教学内容和大量的教学辅助资料，进一步强化深入浅出的讲解风格，让读者能够获得对金融工程、金融衍生产品和风险管理问题的感性认识，引导读者更好地将理论和知识运用到实践中去。
期权希腊参数在交易中的应用
第一部分期权希腊参数基础
第一章基础知识
期权合约的权利和义务
交易型开放式基金（ETFs）、指数和控股公司存托凭证（HOLDRs）
策略和到期图
第二章Greek原理
价格vs.价值：交易员是如何运用期权定价模型的
Delta
Gamma
Theta
Vega值
Rho
第三章理解波动率
历史波动率
隐含波动率
预期波动率
隐含波动率的方向
计算波动率的数据 期权交易中如何利用希腊参数管理风险
波动率偏度
第四章期权特定风险及机遇
平价看涨期权多头
平价看涨期权多头
溢价看涨期权多头
平价看跌期权多头
找到正确的风险
都是围绕波动性
期权和公平交易
第五章波动率卖出策略介绍
潜在盈利
第六章期权平价理论与合成
期权平价理论要点
美式期权
合成的股票
合成股票策略
理论价和利率
一份看涨期权就是一份看跌期权
第七章Rho
希腊参数Rho和利率
Rho和时间
当计划交易时考虑Rho
交易Rho
第八章分红和期权定价
股利的基本要素
股利和期权定价
股利和提前行权
把股利数据输入到定价模型中
第二部分Spreads套利
第九章Vertical Spreads垂直套利
垂直套利
垂直套利和波动率
信贷套利和债务套利的相互联系性
创建一个盒子
垂直价差
第十章羽翼式套利
飞鹰式和蝶式期权
起飞
成功秘诀
期权的希腊参数和羽翼式套利
定向蝶式期权
构建交易模型使利益最大化
零售交易商对专业交易商
第十一章日历套利与对角套利
日历套利
交易波动率期限结构
对角套利
日历套利的优势
第三部分波动率
第十二章Delta中性交易，交易隐含波动率
方向中性比方向无关
Delta中性
交易隐含波动率
结论
第十三章Delta中性交易——交易已实现波动率
Gamma倒卖
艺术与科学
Gamma，Theta和Volatility
Gamma对冲
第十四章学习波动率图表
9种波动率图
第十五章跨式期权宽跨式期权
跨式期权多头
跨式期权空头
合成跨式期权
宽跨式期权多头
宽跨式期权空头
第十六章比率套利与复杂套利
比率套利
做市商怎样管理Delta中性头寸
偏斜交易
当Delta中性不是方向无关时
管理多重风险
第十七章将希腊参数付诸实践
交易期权希腊参数
选择交易策略
管理交易
HAPI：热切期盼指数
调整
· · · · · · (收起)