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外汇交易及资金管理

善用保历加通道

保力加通道指标

保力加通道技术指标(BB)与包络线技术指标相似。唯一的差别在于包络线技术指标是以固定的距离(%) 偏离移动平均线而进行轨迹移动的,而保力加通道技术指标是以一定数量的标准偏差值偏离移动平均线而进行轨迹移动的。标准偏差值是测量易变性的一个标准。因此保力加通道技术指标应市场条件而变化。当市场变化较快时,通道宽度会增加,易变时间段较小时,通道宽度会缩小。保力加通道技术指标通常按照价格图表轨迹移动,但有时它也可被添加到指标图表里(习惯图表)。就象有包络线指标的情况一样,保力加通道指标的解释是根据价格往往保持在通道的顶线和通道的底线之间这样一个事实。保力加通道指标的一个明显的特征就是其可变的通道宽度取决于价格的易变性。在价格变化相当厉害的一个时间段里(比如,高变化率)通道宽度会留出大量的空间来让价格进入,] 在停滞阶段,或是在变化率较低的时间段里,通道宽度的缩小会使得价格保持在其限额之内。

【聂人教技场】聂振邦:善用保历加通道 原来可以这么简单?

今日由相对强弱指数 (Relative Strength Index, RSI) 转谈另一常见技术指标,就是保历加通道 (Bollinger Bands, BB),跟早前谈及的移动平均线 (Moving Average, MA) 一样,同属「顺向指标」。这是对股价走势分析的指标,可帮助投资者看出当时股价移动时是否出现有规律性的趋势,不论是单边上升或是单边下跌,均属于股价已形成趋势。当见趋势确立后,就能作出进场、继续持股,或是暂不宜沾手的投资部署。

BB是在MA的基础上衍生出来的指标,由美国投资书籍作家并金融分析师约翰‧保历加 (John Bollinger) 早于1980年代提出。为了更有效地掌握金融资产的价格变化规律,该工具结合了移动平均 (Moving Average) 和标准差 (Standard Deviation, SD) 的概念,以一条移动平均线为中轴,并配合中轴上、下方各有一条轨道,形成带状通道 (Band)。论到上轨和下轨,分别是中轴加上一个或以上的SD,及中轴减去一个或以上的SD而产生。

因此,BB具备两个参数,其一是移动平均线数值,其二是标准差的倍数。市场上常用20和2的组合,就是20天线配合加减2倍的SD所产生的通道,这亦是约翰‧保历加提议的参数组合。用到20天线,是对股价分析敏感度和股价走势诠释度取得平衡所得结论。而用到2倍的SD则与统计学有关,SD是一个数值 (用来计算平均值) 偏离平均值的离散程度表达,在正态分布 (Normal Distribution) 之上,平均值 +/- 两倍标准差的界限范围,会涵盖约95%的用来计算平均值之数值。

以长和 (00001) 为例,于2021年5月3日低见62.20元,当时BB的下轨在62.053元,与下轨非常接近,继而便见止跌回升,当日收报62.70元,可视为出现买入讯号。翌日 (5月4日) 开始股价的确见上扬,并见五连升 (5月4至10日),并于5月10日高见65.80元,收报65.75元,即近乎全日高位。当日BB的上轨在65.301元,表示股价的高位及收市位均已跨越上轨,理解为不久股价会受阻回落,视为出现卖出讯号。结果翌日 (5月12日) 善用保历加通道 开报65.65元,仍是跨越了上轨 (65.238元),可是那经已是全日高位,当日收报64.10元,反映只是短暂跨越上轨后,又见回到通道之内。